Nyolc éve nem látott gyorsasággal nőnek a kötvénykibocsátások a brit bankok és vállalatok körében - írja a Financial Times.
A magas hozamú adósságpapírok erőteljes befektetői kereslete és a lejárati szerkezetek ezzel járó javulása miatt érzékelhetően csökkentek a nem befektetési besorolású európai vállalatok csaknem ezermilliárd dolláros adósságállományának refinanszírozási kockázatai - áll a Moody's Investors Service szerdán Londonban ismertetett éves összegzésében.
A MiFID 2. januári életbe lépésével a befektetési piacon belül a kötvénypiac is jelentős változásokra készülhet. Az egyik ilyen, hogy a vállalati kötvényértékesítéseket is szigorítanák és már nem fog működni a korábbi modell, ahol bizonyos befektetőket előnyben részesítettek az értékesítések során a bankok. Bár így több esélyük lesz a lakossági befektetőknek is a vásárlásra, kérdés, hogyan tudják majd ezeket a több száz oldalas dokumentumokat az új MiFID előírásainak megfelelően három oldalasra csökkenteni - számol be a hírről a Financial Times.
A korábbi évek nagy hitel és kötvénypiaci buborékjai rendre csúnyán végződtek, a lufik utolsó szakaszában pedig szinte mindig megjelentek az innovatív pénzügyi termékek, melyek valódi kockázatait kevesen tudták helyesen felmérni. A fejlett kötvénypiacokon most is buborékszerű állapotok uralkodnak, egyes helyeken pedig megjelentek már az új termékek: Japánban 1 százalékos kupon mellett adnak el olyan kötvényeket bankok, melyek a tőkét soha nem fizetik vissza, baj esetén pedig azonnal részvényekké alakulnak át. A kereslet óriási.
Igen furcsa kötvénykibocsátás akar megvalósítani az egyik legnagyobb japán hotellánc, a Toyoko Inn: a befektetőknek annak függvényében fizetnek majd kamatokat, hogy a szállodák kihasználtsága a jövőben hogyan alakul.
Közel egy évtizede nem volt annyi kötvénykibocsátás a vállalatoknál, mint most, a cégek az utolsó lehetőségeket kihasználva rohanják meg a piacot és próbálják extrém alacsony kamatok mellett kötvényeiket értékesíteni.
A kötvénybefektetők két nagy ellensége a gazdasági növekedés és az infláció, így aztán jó hír, hogy a mostani makrogazdasági környezet segítheti a kötvénybefektetőket a döntéseikben - hangsúlyozza 2016-ra vonatkozó várakozásaiban Franz-Josef Loerch, a JP Morgan Asset Management portfólió menedzsere. Juscsák György, a JP Morgan Asset Management igazgatója és értékesítési vezetője a Portfolio-nak adott interjúban kiemelte: szerinte nem lesz idén recesszió az USA-ban, az egyes jegybankok negatív kamatai pedig a kockázatosabb befektetések felé terelik a befektetőket. A szakemberek szerint idén tarolhatnak a magas hozamú vállalati kötvények.
Fontos bejelentést tett legutóbbi kamatdöntése után az EKB, az eszközvásárlási program kibővítésével új kötvénypiaci instrumentumokat is vásárolhatnak. A Bank of America Merrill Lynch friss elemzésében mérte fel a potenciálisan megvásárolható új európai kötvények piacát, illetve azt, hogy mely eszközök lehetnek a kibővített jegybanki eszközvásárlások nyertesei és vesztesei.
Meredeken emelkedik a vállalati csődök száma a fejlődő piacokon, ilyen rossz 2009 óta nem volt a helyzet az S&P adatai szerint. A korábban jelentősen, részben dollárban eladósodott cégek most komoly kihívásokkal néznek szembe, ahogy a gazdasági folyamatok romlanak, a dollár pedig rohamosan erősödik.
Hitellel tornásznák fel részvényeik árfolyamát az amerikai nagyvállalatok: a Fed-kamatemelés elhalasztása miatt újabb kötvénykibocsátási hullám lett úrrá a vállalati piacon. A plusz pénzeket elsősorban részvényeik visszavásárlására, valamint osztalék-kifizetésre fordítanák a cégek - írja a Reuters.
A nyersanyagárak jelentős esése láttán igencsak elbizonytalanodtak a befektetők a bányaipari vállalatokkal kapcsolatban, az ún. bóvli kötvények hozamai a 2009-es pénzügyi válság óta nem látott magasságba ugrottak - írja a Financial Times.
Megvannak az Apple legújabb, jen alapú kötvénykibocsátásának részletei, a társaság 2 milliárd dollár értékben dob piacra értékpapírokat, 0,35 százalékos kupon mellett - olvasható a Nasdaq oldalán. A befolyó pénzt részben a japán operáció bővítésére, részben pedig a részvényesi hozam javítására fordíthatják.
Valósággal dübörög a vállalati kötvénypiac az Egyesült Államokban, a kibocsátások összértéke ebben a hónapban már meghaladta a 100 milliárd dollárt. Az év eddig eltelt részében összességében 510 milliárd dollár értékben bocsátottak ki kötvényeket a vállalatok, ami rekordnak számít - írja a Financial Times. Úgy tűnik az államkötvény piacokon legutóbb tapasztalt feszültségek nem vetették vissza a vállalati kötvények iránti robosztus keresletet.
Hatalmas kötvénykibocsátási programot jelenthet be a Richter amerikai partnere, az Actavis, melynek összege meghaladhatja a 20 milliárd dollárt - írja a Marketwatch. A bejelentésre már ezen a héten sor kerülhet, ami ha megtörténik, az minden idők második legnagyobb vállalati kötvény kibocsátása lesz.
Egészen extrém folyamatokat láthatunk jelenleg az európai kötvénypiacokon, ami leginkább az Európai Központi Bank számlájára írható, aki a nagy jegybankok között utolsóként meghirdette az állampapír vásárlási programját. Mindez oda vezetett, hogy már az európai vállalati kötvényeknél is kialakultak negatív hozamok, ami ebben a szegmensben különösen ritkának számít. Ez pedig már olyan cégek figyelmét is felkeltette, mint az Apple, mely a napokban jelezte, svájci frankban bocsátana ki kötvényeket. Bár a mozgások egyelőre a magas minősítési európai vállalatoknál igazán látványosak, a piac többi szegmense is érdekes lehet, főleg a befektetési kategória alatti bóvli kötvények felső, "BB" besorolású instrumentumai, hiszen az EKB kötvényvásárlásai egyre inkább szorítják majd ki a befektetőket az alacsony kockázatú eszközökből.
Svájci frankban bocsátana ki az Apple kötvényeket - tudta meg a The Wall Street Journal. A cég hiába rendelkezik 145 milliárd dollárnyi készpénzállománnyal, mégis olyan alacsony hozamok mellett tud kötvényeket kibocsátani, hogy hiba lenne ezt nem kihasználni. Ha rövid lejáratú kötvényekről lenne most szó, az is előfordulhatna, hogy negatív hozammal ad túl rajtuk, amire még nem volt példa Európában.
Ha tényleg elkobozzák a befagyasztott vagyonát.
Egyiptom nagy erőfeszítéseket tesz a konfliktus lezárásáért.
Az orosz-ukrán háború fontosabb eseményeiről ebben a cikkünkben számolunk be.
Drámaian megugrott a gyilkosságok száma.
Érdekes folyamatokat tárt fel az MNB jelentése.
Ki nyer? Az amerikai kormány vagy a ByteDance?
Kaiser Ferenc, az NKE docense a Portfolio Checklistben értékelte az Ukrajnának jóváhagyott új segélycsomagot.
Mekkora a baj a luxusiparban?
